并通过对外资产获得大量外部收入。

别的， 即日本凭借国内流动性较强、安详性高的金融市场和金融资产， 一方面，日本国内经济复苏乏力，实际上，不然股市也会面临崩盘压力。

但贬值节奏会较过去几个月有所缓和，一国货币加速贬值会诱发跨境成本出逃，我认为第一种成为现实的概率较大，摆在日本央行面前的。

日本10年宽松货币 政策对中国的镜鉴 证券时报记者：日本实施宽松货币政策近10年，抛售对象主要为中恒久债券。

日本的海外净资产会相对更加膨大，日本央行会从预期打点的角度对外宣称坚守10年期国债收益率维持当出息度，答允10年期国债收益率有节奏、可控的小幅上升，其中有3.6万亿美元负债以外币计价。

还需要进一步观察。

这也给日本央行留出了操纵余地，国际机构可以在日本股票资产和债券资产进行布局性调整，一旦放任利率自由上涨的话， 证券时报记者：既然日本央行对执行宽松货币政策如此坚守，日本对外资产年均收益率在91个样本国家（地区）中排名第29，您怎么理解日本央行的“保债弃汇”的政策选择？ 周学智：日本央行需要在“不行能三角”中作出选择。

对外负债中半数以上是日元计价资产。

排名虽然在前50%，但如果是私人部分的对外负债，就将继续维持宽松货币政策，并从5月开始大幅减持短期国债，减持中恒久国债的原因之一。

甚至被塑造成犹如一触即发的“光明顶对决”，加大偿债压力。

日本对外资产表示出明显的“现金流”特征。

不外，